7月24日期市早盘攻略:环保政策持续发力 铁矿石 期货

2019-08-11 11:57 阅读 / 来源 / 未知

  宏观&大类资产

  宏观大类:波动收敛,结构待变

  资产波动率继续收敛,等待着关键时刻的到来。外围市场上,政治风险短期有所降低,英国约翰逊的当选和美国债务上限的延长,缓和了当下经济紧张的局势;货币风险继续上升,在不少国家抢跑美联储降息的情况下,美元指数延续相对强势,我们注意到新提名美联储理事释放了对于更大幅度降息的预期,增加了全球经济体之间的博弈。在等待月底美联储发令枪的过程中,继续关注市场低波动环境下市场预期的变化。

  策略:中期高配美股、A股、中债;美债、黄金、人民币中性;低配商品和美元

  风险点:货币超预期宽松

  中国宏观:货币政策近期难见明显变化

  昨日央行开展TMLF操作2977亿元,操作利率为3.15%,开展MLF操作2000亿元,操作利率为3.3%,当日MLF到期量为5020亿元。TMLF操作在时间上有规律可循,此次TMLF操作并非临时起意,也并不代表政策方向。并且此次两项操作利率水平与此前一致,总量与到期MLF相比略有减少,也再次反映了货币政策以我为主的特点,在此次操作之后,预计近期央行难有货币操作,近期货币政策难见明显变化。另外昨日IMF下调全球经济展望,当前虽然许多经济体开始步入降息周期,但是似乎仍不足以缓解对经济增长的担忧,未来全球经济增长放缓带来的压力仍将进一步反映在出口增速上。

  策略:权益市场中性

  风险点:宏观刺激政策超预期

  金融期货

  国债期货:本周公开市场操作最大悬念落地

  本周有4600亿元逆回购到期以及5020亿元MLF到期,市场流动性存在压力,但昨日央行开展TMLF操作2977亿元,并开展MLF操作2000亿元,两项操作合计4977亿元,与当日中期借贷便利

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