百达:股市估值超预期 下调股票至"减持&quot 美股

2020-03-20 09:35 阅读 / 来源 / 未知

环球股市估值已超预期 下调股票至“减持”并“增持”现金--百达

瑞士百达资产管理周三发表的研究报告称,将股票下调至“减持”,把现金提升至“增持”,因该行对企业盈利增长预期悲观,而环球股市自年初反弹至今,估值已经超越预期。

报告指,由于美国暂停升息周期并可能停止缩表,这些政策的大幅转变,令股市已几乎完全收复去年第四季的失地。

“在美国联储局和北京的宽松货币政策下,今年经济前景预计能维持稳健,但我们仍然抱审慎态度。”百达资产管理首席策略师Luca Paolini评论称。

报告指出,据市场预测,环球企业盈利今年预期增长6%,较去年15%的强劲增长大幅放缓。

但百达预期的情况将更差,Paolini表示,企业盈利表现将较市场预期脆弱,预计环球企业今年平均盈利增长仅1-2%。

报告称,由于估值昂贵,加上企业盈利有机会收缩,美股很大机会出现调整。该行认为新兴市场股市较美国和欧元区更具投资价值,因经济增长稳健、低通胀以及美元疲弱的预期。

在行业板块方面,百达偏好防守性的行业如健康护理及公用事业,这些行业在经济增长放缓中往往能跑赢大市。此外,该行“减持”经济周期敏感的板块如非必须消费品及科技股,因两类股份的估值高昂。(完)

文章来源:路透中文网

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