全球市场大动荡 A股能否重演8·15奇迹? 股票

2019-09-11 18:29 阅读 / 来源 / 未知

(原标题:贸易摩擦升温,全球市场大动荡,A股能否重演8·15奇迹?)

中 美贸 易摩擦再次升温,打破了市场短暂的平静。上周五,美股大跌抹去前四天涨幅,关税影响大的半导体、科技硬件、纺织服装和汽车等行业板块大跌。

国务院关税税则委员会周五宣布将对原产美国的约750亿美元商品加征5%和10%关税,于9月1日和12月15日两批实施。随后,美方宣布将进一步提升所有中国商品关税税率5%。

在此环境下,市场避险情绪再次升温,避险资金价格大涨。国债期货高今日开,10年期主力合约涨0.21%,5年期主力合约涨0.11%。

沪银主力合约涨停,日内涨幅5%。

沪金主力合约触及涨停,日内涨幅4%。

亚太股市集体低开,日经225指数低开1.9%,报20325.44点;韩国综指跌1.7%,报1915.34点。

恒指低开3.3%,报25322点。

上证指数低开1.6%,深成指跌近2%,创业板跌1.67%,随后,医药、猪肉、深圳国资、券商信托等板块持续拉升,沪深两市股指跌幅不断收窄,走势相对比较稳定。

贸 易摩擦升级有何影响?

中 美贸 易摩擦再度升级。针对中国的反制措施,8月23日美国宣布对5500亿美元中国商品的关税进一步提升5个百分点。其中2500亿关税从10月1日起上调至30%,3000亿在原定时间实行上调至15%。

据中信证券测算,在不考虑间接、传导效应的情况下(如出口目的地替代、产业链上下游传导等),静态测算结果显示目前已知的所有加税行为落地后将拖累今年出口约383-536亿美元,拖累GDP增速约0.3-0.4个百分点。

如果只考虑其中8月23日特朗普宣布进一步新加的额外的5%的税率,则相对23日之前的加税情况,预计对出口的新增的拖累约为32.4-43.6亿美元,拖累GDP增速为约0.02-0.03个百分点,新升级的5%的额外关税对GDP的拖累十分有限。

中信证券预计,目前升级的关税对今年内经济的负面影响相对较小。同时,逆周期政策可能会进一步加码对冲外部压力,因此加税在今年内对经济的负面影响在可控的范围内,维持三季度、四季度GDP增速6.2%、6.3%的判断。

A股利好消息不断

1、分拆上市征求意见稿落地

8月23日,证监会正式发布关于就《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》的公开征求意见稿。

平安证券点评认为,此次证监会发布A股上市公司分拆上市新规,在时点以及力度上超出市场预期。我们认为当前A股市场环境已有较大改善,分拆上市具备初步基础,征求意见稿在分拆上市条件方面门槛合理,在信息披露、公司内控、中介督导以及处罚方面加大约束力度。因分拆上市可满足服务于实体经济新旧动能转换以及满足上市公司专注主业的经营需求,以促进上市公司质量提升推动实体经济发展,预计分拆上市的优质企业的业绩以及估值将得到双抬升。

2、科创板重大资产重组征求意见稿出台

2019年8月23日,证监会发布《科创板上市公司重大资产重组特别规定》,上交所起草了《上海证券交易所科创板上市公司重大资产重组审核规则(征求意见稿)》并向市场公开征求意见。

平安证券点评指出,资本市场制度改革进一步支持新经济融资,利好科创企业做优做强。整个资本市场改革会进行渐进式逐步推进,创业板是下一个资本市场改革的重点。

3、 富时罗素提升A股纳入因子至15%

北京时间8月24日凌晨,富时罗素宣布A股纳入计划第一阶段第二批次安排,将A股的纳入因子从5%提升到15%,新纳入87只A股,包括大盘14只、中盘15只、小盘50只以及微小盘8只,本次决定将于9月23日开盘正式生效;第三批次安排预计在2020年3月。

根据富时罗素的估算,此次纳入调整将为A股带来40亿美元的增量资金;叠加MSCI二次扩容A股即将于8月27日盘后生效,标普道琼斯纳入A股将于9月23日开盘生效,三大指数共计将为A股带来超千亿元人民币的增量资金。

宽松政策预期升温

在目前内忧外患的背景下,市场对政策层面的边际宽松充满预期,不少机构认为,下半年,政策层面或将再次发力,改革预期升温将是市场的重要催化剂。

招商证券认为,中 美贸 易摩擦升级的情况下,下半年国内经济增速将比上半年回落0.35个百分点,国内政策对冲的诉求上升,此前按兵不动的货币政策有可能松动,因此,无论从基本面走势、风险偏好以及政策取向看,债券资产的机会更好,权益资产的波动性将进一步提升。

中金公司指出,短期来看,贸 易摩擦再度升温打压了全球风险偏好,并将继续左右市场方向。如果双方进一步加征关税,中方清单中的农产品和汽车,美方清单中的消费品和电子品等受到影响或更为明显;对美国的影响也大于前两轮。

长期而言,贸 易摩擦不断升级将加大目前疲弱的全球增长的下行压力和风险,体现在外需、成本和企业投资意愿上。

长城证券表示,中 美贸 易摩擦再度反复,外部不确定性进一步上升。短期内A股可能承压,但市场对贸 易摩擦反应已经逐渐钝化,无需多度悲观,尽管中 美贸易谈判进展及国内政策层面边际变化。

下半年市场面临政策面发力和基本面压力的再平衡,企业盈利走势将是决定市场空间的关键因素,流动性宽松预期升温构成有效支撑,风险偏好回升仍面临多项因素博弈,改革预期升温有望成为重要催化剂,投资者价格改善有利于强化价值投资风格,奠定A股中长期慢牛基础。

上一篇:维权进行中 方正证券一审败诉 下一篇:没有了